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    继续等待终端零售的回暖
    发布时间:2013/2/26
      投资要点
        行情回顾:本周沪深300指数大幅下跌,全周收报2596.60点,较上周下跌6.32%,多数行业出现下跌,纺织服装行业全周下跌1.57%,走势强于沪深300指数。
        行业信息:(1)2013年春节黄金周百家零售企业零售额增长14.4%,创2010年来新低,服装类零售增长5.1%(2)体育品牌关店潮延续,特步拟再关上百家店(3)百丽去年盈利低于预期(4)户外用品业转型迫在眉睫。
        公司动态:(1)罗莱家纺(002293,买入):公司子公司出资人民币6600万元购买银行理财产品,预期年收益率4.9%。
        品牌风尚:(1)奢侈品告别“盛宴”:GUCCI暂停在华开店。
        投资策略与建议:
        上周大盘明显调整,纺织服装板块走势强于大盘。我们认为2012年上半年品牌服饰企业终端仍有一个去库存过程,多数品牌公司一季度收入增速很可能是全年的低点,下半年预计好于上半年;出口制造类企业预计二季度开始订单明显改善,毛利率同比有所回升。我们预计行业的全面拐点预要到2013年下半年。在大盘偏暖的情况下,我们认为行业上半年的机会来自于板块轮动中的估值修复,下半年的投资机会则来自于业绩增速的逐步恢复。2013年一季度我们首选年报符合预期和一季报预期增速良好的公司,重点推荐上海家化(600315,买入)、七匹狼(002029,买入)、富安娜(002327,买入)、罗莱家纺(002293,买入)、卡奴迪路(002656,增持)和搜于特(002503,买入)。
        风险提示
        行业投资风险来自于外围经济和国内零售终端复苏进度慢于预期。 正文已结束,您可以按alt+4进行评论